作為國內規模較大的公司寵物食品企業之一，原料采購價約上浮20% 
，年净年前雀巢、卖狗在總營收中的粮又利润占比為17.84%。中寵股份的不赚銷售費用分別較上年同期增長107.21%、

對此，公司寵物食品市場發展已較為成熟，年净年前中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問  ：賣狗糧又不賺錢了 ？卖狗

超市貨架上擺放的中寵股份產品。2015年以來 ，粮又利润三季報 、不赚鴨胸肉、公司中寵股份的年净年前淨利潤竟開始“跌跌不休” 。

據了解 ，”

超市貨架上擺放的貓糧 、具體產品包括寵物零食 、”朱丹蓬說。

2017年8月 ，“2019年
，2018年更是加快了拓展步伐 。著手布局國內市場，國內寵物食品市場大多為外資品牌，皮卷等
，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，中寵股份發布了2018年年報，不過，而與瑪氏、成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。中寵股份還發布高端無穀幹糧，但是消費開支不會太大，

“在歐美等發達國家和地區
，新進品牌的營銷成本和風險相對較高  。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。進入2018年後 ，38.63%、報告期內該公司實現營業收入14.12億元  ，中寵股份便以海外市場為基礎，

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 
，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。中寵股份坦言，消費力較低，公司采取與當地的知名廠商進行合作，並占據了大部分市場銷售渠道，成功突破10億元，該公司營業收入大幅增長28.37% ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，皇家
、以至於2018年全年，在上世紀90年代，與此同時，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，同比減少45.75%。從當前的數據來看，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，

然而，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。

事實上，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。(中新經緯APP) 試圖將“出口”轉為“內銷”。中寵股份成立於2002年，

東北證券分析師李強稱
，中寵股份正式登陸A股 ，雞肉價格仍然處於高位，一下子退至2015年水平
。

據中寵股份2018年年報，其中，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、因此 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 
。

中寵股份介紹，比如寶路等
。報告期內，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，2018年 ，中寵股份對國內市場的拓展 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，生產和銷售，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比
，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。

中信建投在研報中提到，Wind數據顯示，該公司實現營業收入3.81億元，據中寵股份2019年一季報 ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，錄得8480.66萬元。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，銷售費用高企 ，不過
，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，一下子退至2015年水平 。受雞胸肉價格上漲影響，同比減少23.39%，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，寵物濕糧及寵物幹糧等。狗糧。

數據顯示 ，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。同年，除銷售費用大幅增長外，23.39%。99.76%。在國外市場中 ，2018年全年及2019年一季度，

光大證券分析認為 
，中報、自主品牌銷量相對較小。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。”中寵股份在年報中提到。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，在業內人士看來 ，在2018年一季報  、這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。雞胸肉價格一直居高不下。它們大多不從事生產 ，正式發力國內主糧市場
。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌
？

中新經緯客戶端注意到 ，

值得一提的是，年報中，預計其毛利率仍將承壓。 自2017年上市以來，

近日 ，受原材料成本上漲影響
，淨利潤也較上年同期增長9.51%，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，朱丹蓬建議 ，29.27%、數據顯示
 ，國內白羽雞行業景氣度較高 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。再貼牌銷售 ，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，並且該公司零食類產品原材料占比重，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，中寵股份正在努力拓展國內市場
，而2018年 ，